|
WPŁYW CZYNNIKÓW I NIEOCZEKIWANYCH ZDARZEŃ POLITYCZNYCH NA RYNKI KAPITAŁOWE
PODGÓRSKI B. wydawnictwo: PWE, 2022, wydanie Icena netto: 72.30 Twoja cena 68,69 zł + 5% vat - dodaj do koszyka Wpływ czynników i
nieoczekiwanych zdarzeń politycznych na rynki kapitałowe
Przed
każdym systemem finansowym stoją dwa zasadnicze zadania. Po pierwsze,
system ten mobilizuje oszczędności i alokuje kapitały. Po drugie,
ułatwia on dzielenie ryzyka w gospodarce pomiędzy różnych
aktorów życia gospodarczego. W sprawnym wykonywaniu obu
zadań ogromną rolę odgrywają rynki giełdowe. Jednocześnie same rynki
giełdowe, warunki ich funkcjonowania oraz podmioty w nich uczestniczące
pozostają pod stałym i przemożnym wpływem świata polityki. Wspomniane
oddziaływanie pojawia się przy tym na wielu poziomach. Po pierwsze,
zdarzenia polityczne mogą prowadzić do poważnych zaburzeń lub
przekształceń w funkcjonowaniu rynków giełdowych. Po drugie
mogą inicjować zmiany trendów rynkowych lub generalne
wahnięcia wycen spółek. Po trzecie, regulacje nakładane
przez ustawodawcę lub ograny nadzoru w istotny sposób
kształtują sposób funkcjonowania rynków
giełdowych. Po czwarte, byli politycy często i chętnie zasiadają w
zarządach lub radach nadzorczych spółek giełdowych. Ich
obecność oddziałuje na decyzje biznesowe firm, ułatwia im dostęp do
różnorodnych zasobów, chroni przed zewnętrznymi
szokami, ale też tworzy ryzyko ekspropriacji. Po piąte natomiast,
powstanie powiązań między spółkami a politykami, zmiana siły
tych powiązań lub ich zanik istotnie oddziałują na wycenę rynkową
podmiotów, przynajmniej w krótkim okresie.
Relacje świata polityki z jednej strony oraz rynków
giełdowych i notowanych na nich podmiotów z drugiej strony
są zatem złożone i nieuchronne. Ta ostatnia cecha, a mianowicie
nieuchronność oddziaływań między rynkiem giełdowym a polityką, stanowi
w moim przekonaniu istotną przesłankę konieczności prowadzenia badań
nad skalą, kierunkiem i konsekwencjami tych oddziaływań. Oddawana w
ręce Czytelników książka zajmuje się ważnym wycinkiem
zarysowanej powyżej problematyki. Analizuje bowiem wpływ zdarzeń i
czynników politycznych na wyceny spółek
giełdowych. Posługuje się przy tym danymi z rynków
środkowoeuropejskich, dla których dostępna liczba badań o
związkach polityki z gospodarką jest ograniczona. Autor chciałby
wyrazić nadzieję, że jego książka przyczyni się do lepszego poznania i
zrozumienia skomplikowanych, ale też fascynujących badawczo
związków polityki i rynku giełdowego.
Wstęp
1. Czynniki
polityczne a rynki kapitałowe – wprowadzenie
1.1. Definicja czynników politycznych i ich oddziaływanie na
spółki – spojrzenie ogólne
1.2. Działanie czynników politycznych na poziomie całej
gospodarki i branży
1.3. Oddziaływanie czynników politycznych na pojedyncze
spółki – rola powiązań politycznych
1.4. Wstępna charakterystyka badań własnych i konstrukcji książki
2. Kształtowanie
otoczenia spółek przez czynniki polityczne
2.1. Wpływ czynników politycznych na spółki w
skali makro
2.1.1. Polityka gospodarcza
2.1.2. Cykl wyborczy
2.1.3. Niepewność gospodarcza kreowana przez czynniki polityczne
2.1.4. Niestabilność polityczna
2.2. Wpływ czynników politycznych na otoczenie bezpośrednie
spółek
2.2.1. Regulacje
2.2.2. Nadzór
2.2.3. Ochrona akcjonariuszy mniejszościowych
2.3. Podsumowanie
3. Wpływ
czynników politycznych na spółki w skali mikro
3.1. Powiązania polityczne
3.1.1. Polityczne powiązania kapitałowe
3.1.2. Polityczne powiązania personalne
3.1.3. Polityczne powiązania geograficzne
3.2. Kanały oddziaływania powiązań politycznych na spółki
3.2.1. Dostęp do zasobów
3.2.2. Kontrakty rządowe i dotacje
3.2.3. Polityczna aktywność przedsiębiorstw
3.2.4. Ekspropriacja
3.3. Podsumowanie
4. Metodyka
badawcza
4.1. Opis próby
4.2. Definicja i opis powiązań politycznych
4.3. Hipotezy badawcze
4.4. Analiza zdarzeń i modele regresji
4.4.1. Dobór próby i moment wystąpienia zdarzeń
4.4.2. Okna estymacji i zdarzeń
4.4.3. Eliminacja zdarzeń zakłócających
4.4.4. Wybór metody obliczania anormalnych stóp
zwrotu
4.4.5. Testowanie statystycznej istotności anormalnych stóp
zwrotu
4.4.6. Modele regresji linowej objaśniające skumulowane anormalne stopy
zwrotu
4.5. Podsumowanie
5. Wpływ
czynników politycznych na wycenę podmiotów
– badania empiryczne
5.1. Próba wprowadzenia przepisów
dekryminalizujących przestępstwa związane ze sprawowaniem
urzędów politycznych w Rumunii
5.2. Zawieszenie partii Fidesz w prawach członka Europejskiej Partii
Ludowej
5.3. Zamrożenie gospodarki z powodu pandemii COVID-19
5.4. Akceptacja połączenia budżetu Unii Europejskiej na lata
2021–2027 oraz Funduszu Odbudowy z praworządnością kraju
beneficjenta
5.5. Podsumowanie
Zakończenie
Spis rysunków
Spis tabel
Bibliografia
Indeks
192
strony, B5, oprawa miękka
Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy pocztą e-mail lub telefonicznie, czy wybrany tytuł polskojęzyczny lub
anglojęzyczny jest aktualnie na półce księgarni.
|