| |||||
• polskie
• Zamów informacje o nowościach z wybranego tematu • kontakt |
CREDITMETRICS A PORTFEL KREDYTÓW ZAGROŻONYCHLANGER A.wydawnictwo: CEDEWU, 2007, wydanie Icena netto: Polskie banki nie wykorzystują metod kwantyfikacji ryzyka kredytowego. Na polskim rynku finansowym ciągle dominuje podejście do zarządzania ryzykiem kredytowym oparte na analizie ekonomiczno-fundamentalnej. Jest ono jak najbardziej słuszne, ale przy nasilającej się konkurencji w sektorze bankowym - przekładającej się na stałe zaniżanie marż kredytowych dla klientów o niskiej jakości kredytowej - niewystarczające. Tradycyjna ocena efektywności akcji kredytowej może skutkować stopniowym pogarszaniem jakości portfeli kredytowych ze względu na zjawisko negatywnej selekcji. Nieprzeprowadzanie korekty dochodów o poziom ryzyka prowadzi do iluzji wyższej dochodowości, a co za tym idzie, do znacznego wzrostu ryzyka działalności banków, które jest przenoszone na akcjonariuszy i depozytariuszy. Celem książki jest ukazanie możliwości optymalizacji procesu zarządzania ryzykiem portfela kredytowego banku poprzez zastosowanie metody Value at Risk (VaR) na polskim rynku finansowym. W celu pomiaru ryzyka portfela kredytów wykorzystany zostanie model CreditMetrics firmy J.P. Morgan. Model CreditMetrics jest narzędziem szacowania ryzyka portfela kredytów, wynikającego ze zmian wartości długu spowodowanych zmianami jakości kredytowej pożyczkobiorcy. W modelu badaniu poddaje się zmiany ryzyka portfela kredytów, spowodowane nie tylko utratą zdolności płatniczej, ale również przejściem do innej - wyższej lub niższej - kategorii ratingowej, w zadanym horyzoncie czasowym. Wyjściowy rating kredytowy każdego aktywa jest podstawą do określenia rozkładu przyszłego ratingu kredytowego i co za tym idzie - rozkładu przyszłej wartości pożyczki znajdującej się w portfelu. Model CreditMetrics został wprowadzony na rynek w 1997 roku przez światowe instytucje finansowe, takie jak: J.P. Morgan, Bank of America, BZW, Deutsche Morgan Grenfell, Swiss Bank Corporation oraz Union Bank of Switzerland. Wkład w postaci danych wniosły największe agencje ratingowe Moody's Investors Service oraz Standard&Poor's. Twórcy metodologii udostępnili szczegóły w obszernym, ogólnodostępnym, ponad 200-stronicowym opracowaniu, pt. CreditMetrics Technical Document. CreditMetrics potraktowano jako otwartą platformę, pozwalającą użytkownikowi na zastosowanie własnych danych oraz rozwiązań metodologicznych. Podstawowym pojęciem w modelowaniu ryzyka kredytowego będzie zagrożona wartość kredytowa VaR. Badaniu poddany zostanie portfel złożony z 30 instrumentów - długoterminowych kredytów o różnej strukturze - o różnym ratingu i różnym terminie zapadalności (każdy innego pożyczkobiorcy). Celem badania będzie odpowiedź na pytanie: "Jeżeli następny rok okaże się złym rokiem, ile wynosi VaR (wielkość potencjalnej straty przy zadanym poziomie ufności)?". VaR liczona będzie przy poziomie ufności 95%. Wybór przedziału ufności szacowanego VaR kredytowego, określi skłonność danej instytucji do podejmowania ryzyka kredytowego, a także umożliwi przypisanie ratingu do portfela kredytowego danego banku. Jeśli bank szacuje stratę na portfelu kredytowym dla przedziału ufności na poziomie 95% (do takiego poziomu dokonywana jest alokacja kapitału), oznacza to, że występuje 5% prawdopodobieństwa utraty zdolności płatniczej portfela. Informacje wzięte do badania obejmują okres od 29 listopada 1999 do 30 września 2005 roku. Zdaniem autorki, zastosowanie modelu kredytowego VaR na polskim rynku finansowym przyczyni się do optymalizacji procesu zarządzania ryzykiem kredytowym, poprzez możliwości oceny zarówno efektywności działalności kredytowej, jak i kształtowania procesu alokacji kapitału, a także zdefiniowania działań mających na celu minimalizację ryzyka portfela oraz określenia limitów zaangażowania wynikających z poziomu ryzyka. W badaniach korzystano z informacji z Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych, banków komercyjnych oraz agencji ratingowych. Rozdział l. stanowi wprowadzenie w tematykę pracy. Przedstawiony zostanie przedmiot badań od strony podmiotowej. Z uwagi na fakt, że w książce rozpatrywane będzie ryzyko kredytowe portfela pożyczek, zaprezentowane zostaną zagadnienia i problemy związane z modelowaniem portfela pożyczek niepodlegających obrotowi za pomocą nowoczesnej teorii portfelowej H. Markowitza. Ponadto, zaprezentowana zostanie koncepcja Value at Risk, zastosowanie jej do pomiaru ryzyka kredytowego oraz podstawowe metody szacowania VaR. W rozdziale 2. przedstawione zostaną modele zarządzania ryzykiem kredytowym oparte na szacowaniu wartości zagrożonej. Zaprezentowane zostaną kryteria podziału modeli szacujących ryzyko portfela kredytów oraz produkty oferowane obecnie przez rozwinięte rynki finansowe. Zadaniem rozdziału 3. będzie ukazanie metod ilościowych, wykorzystanych w odniesieniu do portfela walorów. Rozdział ten ukaże w pełni konstrukcję tych metod, zastosowanie i opis przeprowadzonych badań empirycznych. Szczególny nacisk zostanie położony na rozwiązanie problemów wynikających z charakterystyki aktywów kredytowych oraz zagadnień zastosowania metodologii VaR oraz modelu CreditMetrics do portfela pożyczek. W rozdziale 4. przedstawiony zostanie proces szacowania wartości zagrożonej wybranego portfela kredytów na polskim rynku finansowym. Specyfika rynku polskiego narzuciła wymóg zastosowania pewnych modyfikacji wspomnianego modelu, których szczegóły zostaną zaprezentowane. Rozdział 5. stanowić będzie interpretację otrzymanych wyników. Ocenie zostanie poddany proces zarządzania ryzykiem kredytowym banku oraz optymalność alokacji kapitału ekonomicznego, wynikającej z podejmowanego ryzyka. W oparciu o wyniki badanego portfela zdefiniowane zostaną działania, konieczne w celu minimalizacji ryzyka portfela pożyczek oraz limity zaangażowania wynikające z poziomu ryzyka. Zostanie również zwrócona uvaga na wady i niedostatki metodologii VaR. W części tej przedstawione także zostaną szansę i zagrożenia zastosowania tej metody na polskim rynku finansowym oraz nowe regulacje Bazylejskiego Komitetu Nadzoru Bankowego w zakresie ryzyka kredytowego banków komercyjnych. Zastosowany model CreditMetrics pozwoli określić:
Konkurencja na polskim rynku kredytowym nie jest jeszcze na tyle silna, aby skłaniać
instytucje finansowe do powszechnego stosowania zaawansowanych metod zarządzania
ryzykiem. Jednak moment ten pojawi się nieuchronnie w ciągu 2-3 najbliższych lat. W
związku z tym tematyka tej książki jest niezwykle aktualna i wyprzedza zapotrzebowanie,
które powstanie wkrótce w polskim sektorze bankowym. Nowe tendencje w regulacji działalności bankowej doprowadziły do istotnego wzrostu
roli, jaką w zarządzaniu ryzykiem kredytowym odgrywa jego pomiar zarówno w odniesieniu
do pojedynczych transakcji, jak i całego portfela. Autorka przedstawiła proces
wykorzystania modelu CreditMetrics do oszacowania wartości zagrożonej dużego portfela
kredytów, co pozwala zrozumieć istotę jego teoretycznej koncepcji, ale i zauważyć
problemy związane z jego empirycznym zastosowaniem w polskiej gospodarce. Spis treści Wprowadzenie Rozdział 1. Istota ryzyka kredytowego 1.1. Pojęcie ryzyka kredytowego Rozdział 2. Modele zarządzania ryzykiem kredytowym oparte na szacowaniu Value at Risk 2.1. Klasyfikacja modeli zarządzania ryzykiem kredytowym Rozdział 3. Metodologia modelu CreditMetrics 3.1. Założenia modelu CreditMetrics Rozdział 4. Podstawy metodologiczne szacowania wartości zagrożenia portfela kredtyów 4.1. Portfel kredytów Rozdział 5. Szacowanie wartości zagrożonej portfela kredytów banku komercyjnego i jej ocena 5.1. Rezultaty symulacji Zakończenie 181 stron, B5, miękka oprawa
Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy pocztą e-mail lub telefonicznie, |
