Finanse międzynarodowe przedsiębiorstw
Podręcznik zawiera wiedzę o finansowaniu przedsiębiorstw
międzynarodowych.
Autor przeanalizował m.in.: bilans obrotów bieżących i przepływy kapitału,
kurs walutowy i mechanizm dostosowawczy, rynki walutowe i typy transakcji,
derywaty walutowe, ryzyko kursowe, kursowe ryzyko krótko- i długookresowe,
zarządzanie ryzykiem (księgowym, krótko- i długookresowym), międzynarodowe
finansowanie krótkoterminowe, finansowanie handlu zagranicznego, kapitał obrotowy
i bieżącą politykę kredytową, przepływy finansowe, strategie inwestycyjne,
ocenę efektywności inwestycji zagranicznych, ryzyko polityczne a inwestycje
międzynarodowe, opodatkowanie dochodów zagranicznych.
Podręcznik jest przeznaczony dla studentów uczelni kierunków ekonomicznych,
słuchaczy studiów MBA, studentów studiów podyplomowych na kierunkach ekonomicznych.
Spis treści:
Wstęp
Rozdział 1
Bilans obrotów bieżących i przepływy kapitału
1.1. Składniki rachunków bilansu płatniczego
1.2. Obroty bieżące
1.3. Obroty kapitałowe i finansowe
1.4. Oficjalne transakcje rezerwowe
1.5. Współzależności między rachunkiem obrotów bieżących a przepływami kapitału
i PKB
1.6. Bilans płatniczy a równowaga wewnętrzna
1.7. Podsumowanie
Rozdział 2
Kurs walutowy i mechanizm dostosowawczy
2.1. Kurs równowagi na rynku walutowym
2.2. Mechanizmy korygujące poziom kursu walutowego
2.3. Rola oczekiwań na rynku walutowym
2.4. Podsumowanie
Rozdział 3
Zmiany relacji parytetowych na rynku walutowym
3.1. Parytetowe zmiany kursów walut
3.2. Parytet siły nabywczej
3.3. Efekt Fishera
3.4. Międzynarodowy efekt Fishera
3.5. Parytet stopy procentowej
3.6. Parytet kursu terminowego jako prognoza oczekiwanego kursu kasowego
3.7. Pokryty arbitraż stopy procentowej na rynku terminowym
3.8. Prognozowanie kursów walut
3.9. Podsumowanie
Rozdział 4
Rynki walutowe i typy transakcji
4.1. Uczestnicy rynku
4.2. Rynek kasowy
4.3. Rynek terminowy
4.4. Wykorzystanie kontraktów terminowych w transakcjach hedgingowych
i arbitrażu
4.5. Zysk w iteracyjnym arbitrażu stopy procentowej
4.6. Podsumowanie
Rozdział 5
Instrumenty rynku terminowego — derywaty walutowe
5.1. Kontrakty terminowe futures
5.2. Kontrakty walutowe futures
5.3. Opcje walutowe
5.4. Zastosowanie opcji walutowych
5.5. Osłona transakcji handlu zagranicznego przy użyciu opcji walutowych
i kontraktów terminowych
5.6. Proste i złożone handlowe strategie opcyjne
5.7. Arbitraż opcji walutowych i parytet opcji kupna-sprzedaży
5.8. Technika notowań cen futures i opcji giełdowych
5.9. Podsumowanie
Rozdział 6
Pojęcie i rodzaje ryzyka kursowego
6.1. Istota ryzyka kursowego
6.2. Rola ryzyka kursowego w podejmowaniu decyzji finansowych
6.3. Podsumowanie
Rozdział 7
Kursowe ryzyko konwersji (księgowe)
7.1. Alternatywne metody rachunku różnic kursowych
7.2. Standardy rachunkowości wykorzystywane w konsolidacji sprawozdań finansowych
7.3. Ryzyko konwersji a wycena ekonomicznego ryzyka kursowego
7.4. Podsumowanie
Rozdział 8
Kursowe ryzyko transakcyjne (krótkookresowe) i ekonomiczne (długookresowe)
8.1. Pomiar ryzyka transakcyjnego i ekonomicznego
8.2. Analiza wpływu ryzyka kursowego na wyniki finansowe przedsiębiorstwa
w długim okresie
8.3. Analizy hipotetycznych przypadków
8.4. Podsumowanie
Rozdział 9
Zarządzanie ryzykiem konwersji (księgowym)
9.1. Metoda osłony otwartej pozycji walutowej w bilansie firmy
9.2. Techniki (instrumenty) osłony walutowej pozycji majątkowej
9.3. Podsumowanie
Rozdział 10
Zarządzanie ryzykiem transakcyjnym (krótkookresowym)
10.1. Wykorzystanie technik wewnętrznych
10.2. Finansowe instrumenty kontraktowe (techniki zewnętrzne)
10.3. Swapy walutowe (umowy o zamianie funduszy walutowych)
10.4. Podsumowanie
Rozdział 11
Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym (długookresowym)
11.1. Strategie dywersyfikacji
11.2. Inicjatywy marketingowe
11.3. Dywersyfikacja produkcji
11.4. Zróżnicowanie źródeł finansowania
11.5. Podsumowanie
Rozdział 12
Źródła i koszty międzynarodowego finansowania krótkoterminowego
12.1. Strategia krótkoterminowego finansowania w walutach zagranicznych
12.2. Źródła finansowania transakcji bieżących
12.3. Rachunek kosztów zagranicznych źródeł finansowania krótkoterminowego
12.4. Podsumowanie
Rozdział 13
Instrumenty i techniki finansowania handlu zagranicznego
13.1. Instrumenty kredytowania transakcji zagranicznych
13.2. Techniki finansowania handlu zagranicznego
13.3. Rządowe źródła finansowania eksportu i gwarancje kredytowe
13.4. Handel zagraniczny wiązany
13.5. Podsumowanie
Rozdział 14
Kapitał obrotowy i bieżąca polityka kredytowa
14.1. Zarządzanie bieżącymi środkami dewizowymi
14.2. Należności i polityka kredytowa filii zagranicznej
14.3. Zarządzanie zapasami
14.4. Podsumowanie
Rozdział 15
Przepływy finansowe w przedsiębiorstwie międzynarodowym
15.1. Kanały transferu środków finansowych z filii zagranicznych do firmy
macierzystej
15.2. Wypłata dywidend
15.3. Opłaty za usługi licencyjne, menedżerskie i konsultingowe
15.4. Ceny transferowe
15.5. Manewrowanie terminami płatności
15.6. Pożyczki fasadowe
15.7. Przymusowe reinwestycje
15.8. Podsumowanie
Rozdział 16
Strategie inwestycyjne przedsiębiorstw na rynku międzynarodowym
16.1. Model procesu wyboru bezpośrednich inwestycji zagranicznych
16.2. Identyfikacja projektów inwestycyjnych za granicą
16.3. Ocena efektywności projektów inwestycji zagranicznych
16.4. Opcje wzrostu a ocena projektów inwestycyjnych
16.5. Ocena ryzyka politycznego
16.6. Podsumowanie
Rozdział 17
Ocena finansowa bezpośrednich inwestycji zagranicznych
17.1. Prosty model oceny inwestycji zagranicznej
17.2. Rozwinięty model oceny efektywności inwestycji zagranicznej
17.3. Porównanie projektów o różnych okresach życia
17.4. Procedura analizy finansowej
17.5. Oszacowanie kosztu kapitału w projekcie inwestycji zagranicznej
17.6. Podsumowanie
Rozdział 18
Ryzyko polityczne a inwestycje międzynarodowe
18.1. Ocena zagraniczna ryzyka politycznego
18.2. Neutralizowanie skutków ryzyka politycznego
18.3. Procedury rewindykacyjne po skonfiskowaniu inwestycji zagranicznej
18.4. Podsumowanie
Rozdział 19
Strategie finansowania międzynarodowego w długim okresie
19.1. Ocena kosztów funduszy międzynarodowych na podstawie analizy
wartości zaktualizowanej netto
19.2. Wpływ decyzji finansowych na ryzyko operacyjne w skali międzynarodowej
19.3. Wybór struktury kapitałowej filii zagranicznej
19.4. Podsumowanie
Rozdział 20
Międzynarodowe rynki kapitałowe jako źródło funduszy długoterminowych
20.1. Nowe powiązania między przedsiębiorstwami a instytucjami finansowymi
20.2. Eurowalutowy rynek kredytów średnio- i długoterminowych
20.3. Międzynarodowy rynek obligacji
20.4. Międzynarodowy rynek akcji
20.5. Podsumowanie
Rozdział 21
Globalne rynki swapów długoterminowych
21.1. Swapy stopy procentowej
21.2. Swapy walutowe
21.3. Swapy kredytowe
21.4. Transakcje zamiany długów zewnętrznych krajów zadłużonych
21.5. Podsumowanie
Rozdział 22
Zasady opodatkowania dochodów zagranicznych
22.1. Wpływ podatków na dochody z tytułu różnic kursowych
22.2. Konstrukcja opodatkowania dochodów firmy zagranicznej
22.3. Zobowiązania podatkowe krajowych przedsiębiorstw działających za
granicą
22.4. Podsumowanie
Rozdział 23
Redukcja obciążeń fiskalnych w rajach podatkowych
23.1. Wzrost znaczenia obszarów o liberalnym prawie podatkowym
23.2. Raje podatkowe i sposoby ich wykorzystania przez firmy międzynarodowe
23.3. Zasady szacowania oszczędności osiąganych za pomocą spółki z siedzibą
w raju podatkowym
23.4. Podsumowanie
Słownik ważniejszych terminów finansowych
Bibliografia
Indeks
428 stron, Format: 16.2x23.7cm, oprawa miękka
