Książka, która znalazła się w Państwa rękach to efekt doświadczenia
ośmioletniej pracy Autora jako wykładowcy z zakresu finansów przedsiębiorstwa
(zarządzania wartością firmy, analizy finansowej, oceny opłacalności projektów
inwestycyjnych, biznes planów, finansowania i wyceny spółek technologicznych) w Szkole
Głównej Handlowej w Warszawie i w instytucjach szkoleniowych oraz skutek sześcioletniej
współpracy z firmą konsultingową PONT Corporation Sp. z o.o.
1. Przedsiębiorców, którzy chcą poznać specyfikę działania funduszy private
equity i pozyskać kapitał finansowy oraz menedżerski.
2. Słuchaczy studiów podyplomowych i warsztatów menedżerskich.
3. Studentów dziennych i zaocznych.
4. Partnerów, dyrektorów i analityków funduszy private equity.
5. Pracowników firm konsultingowych i kancelarii prawniczych aktywnych na rynku
transakcji private equity bądź planujących taką działalność w przyszłości.
6. Pracowników akademickich w Polsce z obszaru finansów przedsiębiorstwa oraz
zajmujących się problematyką małych i średnich firm.
7. Kreatorów polityki przemysłowej oraz rynku kapitałowego w Polsce, którzy mogą
przyczynić się do rozwoju inwestycji private equity.
1. Charakterystyka działalności funduszy private equity w USA, krajach UE oraz w
Polsce.
2. Identyfikacja dodatkowych korzyści, oprócz kapitału, które oferują spółkom
portfelowym fundusze private equity działające w Polsce.
3. Charakterystyka procesu budowania wartości w spółkach portfelowych przez fundusze
private equity działające w Polsce.
4. Analiza rozwiązań instytucjonalnych, prawnych, podatkowych wpływających na
funkcjonowanie rynków inwestycji private equity w USA, w Unii Europejskiej - wnioski dla
Polski.
Dołączona, bogata bibliografia przedmiotu umożliwi zainteresowanym Czytelnikom
pogłębienie wiedzy z obszaru inwestycji private equity.
Rozdział I. KAPITAŁ WYSOKIEGO RYZYKA - ŹRÓDŁA ROZWOJU ORAZ ZNACZENIE
GOSPODARCZE
1.Kapitał wysokiego ryzyka – definicje
1.1. Venture capital – Kapitał inwestowany we wczesne fazy
rozwoju spółki
1.2. Private equity – Kapitał wysokiego ryzyka
1.3. Specyfika inwestowania kapitału wysokiego ryzyka w
poszczególnych fazach rozwoju firmy
1.4. Rodzaje inwestycji wysokiego ryzyka w USA i w Europie
2. Geneza kapitału wysokiego ryzyka
2.1. Historia rozwoju kapitału wysokiego ryzyka w USA
2.2. Historia rozwoju kapitału wysokiego ryzyka w
Europie
3. Znaczenie gospodarcze kapitału wysokiego ryzyka
Podsumowanie
Rozdział II. FUNDUSZE WYSOKIEGO RYZYKA W USA I EUROPA – ANALIZA
PORÓWNAWCZA
1. Fundusze wysokiego ryzyka w USA
1.1. Kapitał pozyskany i zainwestowany przez fundusze vc /
buyouts
1.2. Profil funduszy venture capital / buyouts
1.3. Pomiar wartości portfela funduszy
1.4. Finansowe korzyści dla inwestorów
1.5. Inwestycje venture capital – stadia i
wielkość
1.6. Odbiorcy inwestycji venture capital
1.7. Dezinwestycje
1.8. Stymulowanie rozwoju inwestycji wysokiego ryzyka
przez rząd USA
2. Fundusze wysokiego ryzyka w Europie
2.1. Kapitał pozyskany i zainwestowany przez fundusze
wysokiego ryzyka
2.2. Pomiar wartości portfela funduszy
2.3. Finansowe korzyści dla inwestorów
2.4. Inwestycje kapitału wysokiego ryzyka – stadia i
wielkość
2.5. Odbiorcy inwestycji kapitału wysokiego ryzyka
2.6. Dezinwestycje
2.7. Stymulowanie rozwoju inwestycji wysokiego ryzyka
przez Komisję Europejską
2.8. Stymulowanie rozwoju inwestycji wysokiego ryzyka
przez rząd Wielkiej Brytanii
2.9. Wyzwania dalszego rozwoju rynku inwestycji
wysokiego ryzyka w krajach Unii Europejskiej
Podsumowanie
Rozdział III. WYBRANE ASPEKTY PRAWNE I EKONOMICZNE
FUNKCJONOWANIA FUNDUSZY WYSOKIEGO RYZYKA
1. Cykliczność inwestycji funduszy wysokiego ryzyka
2. Fundusze wysokiego ryzyka działające jako spółki inwestycyjne
typu limited partnership
3. Relacja fundusz wysokiego ryzyka – spółki portfelowe
4. Relacja fundusz wysokiego ryzyka – dawcy kapitału
5. Ryzyko i stopy zwrotu
6. Strategie wyjścia z inwestycji funduszy wysokiego ryzyka
Podsumowanie
Rozdział IV. KAPITAŁ MENEDŻERSKI JAKO ŹRÓDŁO WZROSTU
WARTOŚCI SPÓŁEK PORTFELOWYCH
1. Koncepcja kapitału menedżerskiego oferowanego przez fundusze
wysokiego ryzyka
2. Rodzaje funduszy wysokiego ryzyka pod kątem ich zaangażowania w
spółkę portfelową
3. Rodzaje kapitału menedżerskiego
4. Porównanie spółek biorców venture capital i firm bez venture
capital
5. Atrybuty funduszu wysokiego ryzyka
6. Problemy związane z dodawaniem wartości przez fundusze wysokiego
ryzyka
7. Wartości dodatkowe oferowane przez fundusze wysokiego ryzyka w
Polsce – analiza wyników badań ankietowych
7.1. Wyniki badań
7.2. Wnioski z badań
Podsumowanie
Rozdział V. STRATEGIE WZROSTU WARTOŚCI SPÓŁEK
PORTFELOWYCH PRZEZ FUNDUSZE WYSOKIEGO RYZYKA
1. Wnioski z teorii zarządzania wartością firmy
2. Kreowanie wartości spółek portfelowych przez fundusze wysokiego
ryzyka
2.1. Metodologia studium przypadku
2.2. Charakterystyka funduszy wysokiego ryzyka
zarządzanych przez Enterprise Investors Sp. z o.o
2.3. Strategia wzrostu wartości Polfy Kutno SA przez
fundusze EI
2.4. Strategia wzrostu wartości Stomil Sanok SA przez
fundusze EI
2.5. Strategia wzrostu wartości Eldorado SA przez
fundusze EI
2.6. Strategia wzrostu wartości Grupa Kęty SA przez
fundusze EI
2.7. Zbiorcze zestawienie wyników studiów
przypadków
Podsumowanie
Rozdział VI. FUNDUSZE WYSOKIEGO RYZYKA W POLSCE - DIAGNOZA I
PERSPEKTYWY ROZWOJU
1. Ewolucja rynku funduszy wysokiego ryzyka w Polsce od 1990r.
2. Fundusze wysokiego ryzyka w Polsce
3. Źródła pochodzenia środków na działalność funduszy
4. Inwestycje funduszy
5. Sposoby dezinwestycji funduszy
6. Możliwości tworzenia funduszy wysokiego ryzyka w świetle prawa
polskiego
6.1. Ustawa o funduszach inwestycyjnych
6.2. Ustawa o narodowych funduszach inwestycyjnych (NFI)
6.3. Kodeks spółek handlowych
6.4. Wnioski z analizy form prawnych pod kątem funduszu
wysokiego ryzyka
7. Strategia rozwoju rynku kapitałowego w Polsce – Agenda Warsaw
City 2010
8. Bariery rozwoju rynku inwestycji wysokiego ryzyka w Polsce
9. Propozycje zmian instytucjonalnych, prawno-organizacyjnych w
Polsce
9.1. Zmiany regulacji inwestycyjnych
9.2. Zmiany podatkowe
9.3. Rozwój rządowych programów kapitałowych
9.4. Stymulowanie rozwoju sieci aniołów biznesu
Podsumowanie
ZAKOŃCZENIE
SPIS TABEL, SPIS SCHEMATÓW I WYKRESÓW
BIBLIOGRAFIA
ANEKS
ZAŁĄCZNIK 1: 30 najbardziej wpływowych transakcji private equity w
historii
ZAŁĄCZNIK 2: Europejskie spółki – biorcy kapitału wysokiego
ryzyka. Studium przypadków
ZAŁĄCZNIK 3: Cykl życia branży venture capital w USA i w Izraelu
ZAŁĄCZNIK 4: Definicje branż – odbiorców venture capital w USA
ZAŁĄCZNIK 5: Rynki pozagiełdowe w krajach OECD
ZAŁĄCZNIK 6: Przykłady zakończonych inwestycji wysokiego ryzyka w
Europie Środkowo – Wschodniej
281 stron, B5, oprawa miękka