Project finance jest metodą pozyskiwania długoterminowego finansowania dla
projektów, które wymagają dużych nakładów. Wykorzystywane są w niej mechanizmy
inżynierii finansowej pozwalające na spłacanie zobowiązań wyłącznie z przepływów
generowanych przez projekt. Project finance jest stosunkowo młodą dyscypliną
finansową, której szybki rozwój nastąpił w ostatnich 20 latach. W 2001 roku na
świecie przy zastosowaniu tej techniki sfinansowano inwestycje w projekty o wartości
około 190 mld USD.
Książka stanowi rodzaj przewodnika po zasadach project finance i kwestiach
praktycznych, które mogą sprawiać największą trudność w negocjacjach handlowych i
finansowych. Autor opiera się na swoich doświadczeniach bankowca i niezależnego doradcy
w dziedzinie project finance.
W książce w przystępny i kompleksowy sposób przedstawiono:
- informacje na temat rynków, na których zaciągany jest dług na zasadach project
finance,
- zasady przygotowania projektów przez sponsorów (wiodących inwestorów) i spółkę
celową,
- procedury przetargowe dla projektów przygotowywanych przez władze publiczne,
- procedury pozyskiwania finansowania od kredytodawców prywatnych,
- przegląd kontraktów tworzących ramy przedsięwzięcia project finance,
- opis głównej umowy projektu (kontraktu na odbiór lub umowy koncesyjnej),
- wpływ ryzyka makroekonomicznego i ryzyka politycznego na finansowanie projektu,
- sposoby radzenia sobie z ryzykiem za pomocą ubezpieczeń, gwarancji lub kredytów,
- zasady tworzenia struktury finansowej projektu,
- wpływ procesu oceny projektu i analizy ryzyka na negocjacje struktury finansowej i
warunków finansowania projektu.
Specjalistyczne terminy używane w książce, charakterystyczne dla dziedziny project
finance, zostały zebrane i wyjaśnione w słowniku.
Edward R. Yescombe - ukończył prawo na Oxford University.
Pracował dla Grindlays Bank w Londynie, Indiach i Singapurze, a następnie w Bank of Tokyo
w Londynie, gdzie w 1987 roku rozpoczął działalność związaną z project financei
innymi rodzajami finansowania strukturalnego. Od 1998 roku jest niezależnym konsultantem
w dziedzinie project finance.
Spis treści
Wstęp
Rozdział l. Istota project finance
1.1. Rozwój project finance
1.2. Cechy project finance.
1.3. Project finance a prywatyzacja
1.4. Project finance a finansowanie strukturalne
1.5. Przestanki do stosowania project finance
Rozdział 2. Rynek project finance
2.1. Banki komercyjne
2.2. Emisja obligacji
2.3. Dług pośredni i podporządkowany
2.4. Leasing
2.5. Finansowanie przez sprzedającego
2.6. Finansowanie przez sektor publiczny
Rozdział 3. Zarządzanie projektem
3.1. Sponsorzy a pozostali inwestorzy
3.2. Przygotowanie projektu
3.3. Rola doradców
3.4. Zagadnienia joint venture
3.5. Spotka celowa
3.6. Zamówienia publiczne
Rozdział 4. Współpraca z kredytodawcami
4.1. Banki komercyjne
4.2. Emisja obligacji
4.3. Wybór między kredytem a obligacjami
4.4. Zadania doradców kredytodawców
Rozdział 5. Kontrakty projektu: umowa projektu
5.1. Kontrakt na odbiór
5.2. Umowa koncesyjna
5.3. Okres obowiązywania umowy projektu
5.4. Kontrola nad opracowaniem i realizacją projektu, kontraktami i finansowaniem
5.5. Rekompensata za koszty dodatkowe
5.6. Działanie siły wyższej
5.7. Przejęcie kontroli nad projektem przez odbiorcę lub jednostkę zamawiającą
5.8. Wypowiedzenie umowy projektu
5.9. Wpływ refinansowania długu lub odsprzedaży udziałów na umowę projektu
Rozdział 6. Kontrakty projektu: kontrakty pomocnicze
6.1. Kontrakt GRI
6.2. Kontrakt na eksploatacja i remonty (kontrakt na zarządzanie)
6.3. Kontrakt na dostawę paliwa lub innych materiałów produkcujnych
6.4. Pozwolenia i inne prawa
6.5. Umowa o pomocy rządowej
6.6. Ubezpieczenie
6.7. Umowy bezpośrednie
Rozdział 7. Ryzyko gospodarcze
7.1. Kategorie ryzyka w project finance
7.2. Ocena i alokacja ryzyka
7.3. Analiza ryzyka gospodarczego
7.4. Wykonalność ekonomiczna
7.5. Ryzyko ukończenia
7.6. Ryzyko związane z ochroną środowiska
7.7. Ryzyko eksploatacji
7.8. Ryzyko przychodów
7.9. Ryzyko materiałów produkcyjnych
7.10. Działanie siły wyższej
7.11. Niedopasowanie zakresu kontraktów
7.12. Prawo regresu w stosunku do sponsorów
Rozdział 8. Ryzyko makroekonomiczne
8.1. Inflacja
8.2. Ryzyko stopy procentowej
8.3. Ryzyko kursowe
Rozdział 9. Ryzyko polityczne
9.1. Wpływ polityki na projekt
9.2. Klasyfikacja ryzyka politycznego
9.3. Wymienialność i transfer waluty
9.4. Wywłaszczenie
9.5. Wojna i niepokoje społeczne
9.6. Zmiany w prawie
9.7. Ryzyko quasi-polityczne
Rozdział 10. Ryzyko polityczne - gwarancje, ubezpieczenie i finansowanie
10.1. Ograniczanie ryzyka politycznego
10.2. Agencje kredytów eksportowych (AKE)
10.3. Kredyty eksportowe
10.4. Zabezpieczenie i finansowanie niepowiązane
10.5. Struktura i zakres działalności AKE
10.6. Międzynarodowe instytucje finansowe (MIF)
10.7. Prywatny rynek ubezpieczeniowy
Rozdział 11. Budowa i zastosowanie modelu finansowego
11.1. Dane wejściowe do modelu
11.2. Wyniki modelu
11.3. Założenia makroekonomiczne
11.4. Budżet projektu i źródła finansowania
11.5. Przychody i koszty operacyjne
11.6. Zaciąganie i obsługa zadłużenia
11.7. Opodatkowanie i zagadnienia rachunkowe
11.8. Obliczanie stopy zwrotu ze środków własnych
11.9. Wskaźniki obsługi zadłużenia
11.10. Wariant bazowy i zmiany w założeniach
11.11. Analiza wrażliwości
11.12. Analizy przeprowadzane przez inwestorów
Rozdział 12. Struktura finansowa i dokumentacja
12.1. Poziom dźwigni finansowej
12.2. Obsługa długu
12.3. Wykorzystanie długu i środków własnych
12.4. Oprocentowanie i prowizje
12.5. Kontrola przepływów spółki celowej
12.6. Wcześniejsza spłata i refinansowanie długu
12.7. Zabezpieczenie
12.8. Termin uruchomienia kredytu - warunki uruchomienia
12.9. Zapewnienia i gwarancje
12.10. Zobowiązania kredytobiorcy
12.11. Przypadki niedotrzymania zobowiązań
12.12. Odstąpienia, poprawki i egzekucja w razie niedotrzymania zobowiązań
12.13. Relacje między kredytodawcami
Słownik
396 stron, B5, twarda oprawa z obwolutą
- 
- 
- 
- 
- 
-