English version

• polskie
podział tematyczny
 
• anglojęzyczne
podział tematyczny
 
Newsletter:

• Zamów informacje o nowościach z wybranego tematu
 
Informacje:

• o księgarni

• koszty wysyłki

• kontakt

• Cookies na stronie

Egzotyczne opcje finansowe

Systematyka, wycena, strategie

Autorka przedstawia, na trafnie dobranych przykładach, zasady działania opcji niestandardowych, ich wycenę oraz możliwości zastosowania. Dowodzi, iż odpowiednio skonstruowane egzotyczne kontrakty opcyjne stanowią często tańsze i mniej skomplikowane od instrumentów klasycznych narzędzie zarządzania ryzykiem finansowym. Dynamiczny rozwój polskiego rynku finansowego w ostatnich latach sprawia, że tematyka ta jest wyjątkowo aktualna.

Jest to pierwsza pozycja w Polsce kompleksowo analizująca opcje niestandardowe oraz ich funkcjonowanie i perspektywy rozwoju w naszym kraju. Może być źródłem wiedzy zarówno dla studentów kierunków ekonomicznych, jak również inwestorów i innych osób zainteresowanych rynkiem finansowym oraz instrumentami pochodnymi. Takiego opracowania od dawna brakowało na polskim rynku wydawniczym.

Prof. dr hab. Jerzy Nowakowski

Wprowadzenie 7

Rozdział I
Od opcji klasycznych do niestandardowych 9
1.1. Rodzaje kontraktów opcyjnych 9
1.2. Połączenia opcji z akcjami 11
1.3. Techniki typu spread 13
1.4. Strategie kombinowane typu straddle, strangle, strip i strap 16
1.5. Pomiar parametru zmienności i jego rola 20
1.6. Parametry wpływające na wartość opcji standardowej 24
1.7. Proces stochastyczny a wycena opcji 29
1.8. Modele dwumianowe 31
1.9. Model Blacka-Scholesa 36
1.10. Definicje i systematyka opcji egzotycznych 47

Rozdział II
Opcje uwarunkowane (path-dependent options) 55
2.1. Rodzaje opcji uwarunkowanych i ogólne zasady wyceny 55
2.2. Opcje barierowe (barrier options) 57
2.3. Opcje wsteczne (lookback options) 82
2.4. Opcje drabinowe (ladder options) 94
2.5. Opcje zapadkowe (ratchet lub cliquet options) 97
2.6. Opcje azjatyckie (Asian options) 99
2.7. Opcje okrzykowe (shout lub deferred-strike options) 108
2.8. Opcje hybrydowe (hybrid options) 112
2.9. Opcje jednego uderzenia (one-clique options) 116

Rozdział III
Opcje korelacyjne (correlation options) 121
3.1. Odmiany opcji korelacyjnych 121
3.2. Opcje wymienne (exchange options) 122
3.3. Opcje „wypaść lepiej" (out-performance options) 126
3.4. Opcje ilorazowe (quotient lub ratio options) 128
3.5. Opcje na rozpiętość (spread options) 131
3.6. Opcje tęczowe (rainbow options) 135
3.7. Opcje najlepszy-najgorszy (options paying the best or worst) 141
3.8. Opcje koszykowe (basket options) 144
3.9. Opcje na zagraniczne właścicielskie papiery wartościowe (flexo lub foreign-equity options) 148
3.10. Opcje na kurs walutowy powiązane z aktywami bazowymi (beach options lub equity-linked foreign exchange options) 154
3.11. Opcje ilościowe (quanto lub quantity-adjusted options) . . . . . . . . . . . . . . . . 158
3.12. Opcje produktowe (product options) 164
3.13. Korelacyjne opcje binarne (correlation digital options) 167
3.14. Opcje na rozpiętość pomiędzy tęczami (spread over the rainbows) 171
3.15. Opcje z podwójną ceną wykonania (dual-strike options) 172
3.16. Opcje alternatywne (alternative options) 175

Rozdział IV
Pozostałe grupy opcji egzotycznych 179
4.1. Opcje pojedyncze (singular payoff options) 179
4.1.1. Opcje binarne (digital options, binary options, bet options, all-or-nothing options) 179
4.1.2. Opcje typu supershares 186
4.1.3. Opcje z odstępem (gap options) 190
4.1.4. Opcje o uwarunkowanej premii (contingent premium options) 194
4.2. Opcje elastyczne (time-dependent options) 196
4.2.1. Opcje z opóźnionym startem (forward-start options) 197
4.2.2. Opcje bermudzkie (Bermuda options) 201
4.2.3. Opcje wyboru (chooser options) 203
4.2.4. Opcje ratalne (instalment options) 207
4.3. Opcje złożone (compound options) 209
4.4. Opcje o nieliniowej funkcji wypłaty (nonlinear payoff options) 215

Rozdział V
Kontrakty opcyjne w Polsce 221
5.1. Opcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 221
5.2. Rynek pozagiełdowy 223
5.3. Zastosowanie opcji egzotycznych do zabezpieczenia ryzyka kursu walutowego 225
5.3.1.Opcje w strategiach hedgingowych stosowanych przez polskich eksporterów 226
5.3.1.1. Możliwości zabezpieczenia aprecjacji waluty 226
5.3.1.2. Zajęcie krótkiej pozycji w standardowej opcji call 228
5.3.1.3. Zajęcie długiej pozycji w klasycznej opcji put 229
5.3.1.4. Zajęcie krótkiej pozycji w opcji call dodanie górnej bariery aktywacyjnej 232
5.3.1.5. Zajęcie pozycji długiej w opcji put dodanie górnej lub dolnej bariery dezaktywacyjnej 233
5.3.1.6. Klasyczny korytarz zerokosztowy 235
5.3.1.7. Asymetryczny korytarz zerokosztowy 236
5.3.1.8. Barierowy korytarz zerokosztowy 237
5.3.1.9. Barierowy korytarz asymetryczny 238
5.4. Ryzyko związane z zawieraniem transakcji opcyjnych 240
5.5. Strategie zabezpieczające polskich wystawców opcji 242
5.6. Przyszłość polskiego rynku 243

Bibliografia 247

254 strony, Format: 16.5x24.0cm, oprawa miękka