Książka jest rezultatem rozprawy doktorskiej, obronionej w 2006 r. w Akademii
Ekonomicznej w Poznaniu. Podjęto w niej problematykę ochrony inwestora giełdowego przed
skutkami ryzyka finansowego i operacyjnego, na jakie jest narażony w procesie
inwestycyjnym. Przeprowadzono analizę porównawczą systemów rekompensat działających
w krajach Unii Europejskiej i USA, a następnie, uwzględniono specyfikę polskiego rynku
kapitałowego, zaproponowano modyfikacje polskiego systemu rekompensat. Omówione w
książce systemy służą zwiększeniu bezpieczeństwa obrotu finansowego, które wyraża
się między innymi w regulacjach dotyczących ochrony konsumenta jako nieprofesjonalnego
klienta usług finansowych. Przedmiotem ochrony jest rynkowa pozycja konsumenta, a nie
jego indywidualny interes. Stosowane regulacje mają na celu kompensowanie występującej
po stronie konsumenta deficytu wiedzy, doświadczenia czy braku specjalizacji.
Publikacja adresowana jest do studentów studiów ekonomicznych, pracowników
przedsiębiorstw inwestycyjnych oraz drobnych inwestorów.
Bogna Janik - doktor nauk ekonomicznych, absolwentka Akademii Ekonomicznej w Poznaniu,
adiunkt w Wyższej Szkole Bankowej w Poznaniu; wieloletni praktyk w zakresie bankowości i
rynków kapitałowych współautorka Kompendium wiedzy o bankowości oraz wielu publikacji
naukowych z dziedziny rynku kapitałowego; doświadczony wykładowca poznańskich uczelni.
Spis treści
Wstęp
Rozdział 1. Teoretyczne podstawy ochrony inwestorów w przedsiębiorstwach
inwestycyjnych
1.1. Aksjologiczne uzasadnienie ochrony konsumenta
1.1.1. Podstawy zachowań konsumenta
1.1.2. Państwo wobec konsumenta
1.1.3. Konsument na rynku usług finansowych
1.1.3.1. Pojęcie usługi finansowej
1.1.3.2. Inwestor giełdowy jako obiekt badań rynkowych
1.2. Podstawy działania przedsiębiorstw inwestycyjnych
1.2.1. Charakterystyka i typologia przedsiębiorstw inwestycyjnych
1.2.2. Charakterystyka działania firm inwestycyjnych
1.2.3. Instytucje kredytowe jako przedsiębiorstwa o podwyższonym ryzyku działania
1.2.4. Analiza porównawcza firm inwestycyjnych i instytucji kredytowych
1.3. Cztery rodzaje zakłóceń reguł rynkowych
1.3.1. Moralny hazard
1.3.2. Negatywna selekcja
1.3.3. "Jazda na gapę"
1.3.4. Stosunki agencji
1.4. Znaczenie stabilności finansowej
1.4.1. Stabilność finansowa warunkiem przeciwdziałania kryzysom finansowym
1.4.2. Międzynarodowe działania na rzecz zwiększania stabilności finansowej
Rozdział 2. Charakterystyka systemów rekompensat dla inwestorów giełdowych w
wybranych krajach
2.1. Charakterystyka systemów rekompensat dla inwestorów giełdowych w
wybranych krajach
2.1.1. Przyczyny powstania systemu rekompensat w USA
2.1.2. Poziom i zakres ochrony inwestora w systemie rekompensat
2.1.3. Źródła i procedury tworzenia funduszu rekompensat przez SIPC
2.2. Charakterystyka systemów rekompensat dla inwestorów w krajach UE-15
2.2.1. Analiza dyrektywy w sprawie rekompensat dla inwestorów
2.2.2. Główne cechy systemów krajów UE-15 na tle dyrektywy ICD 97/9/EEC
2.2.2.1. Usytuowanie systemów rekompensat dla inwestorów w sieci bezpieczeństwa
2.2.2.2. Poziom rekompensat
2.2.2.3. Zakres ochrony inwestorów w systemach rekompensat
2.2.2.4. Sposoby finansowania systemów rekompensat
2.2.3. Charakterystyka systemów rekompensat w wybranych krajach UE
2.2.3.1. Wielka Brytania
2.2.3.2. Niemcy
2.2.3.3. Francja
2.3. Charakterystyka polskiego systemu rekompensat dla inwestorów
2.3.1. Podmioty ustawowego systemu rekompensat
2.3.2. Podstawowe definicje elementów systemu rekompensat
2.3.3. Poziom rekompensat
2.3.4. Sposób finansowania systemu rekompensat
2.3.5. Procedura realizacji wypłat z systemu rekompensat
2.3.6. Zarządzanie funduszem rekompensat
2.4. Analiza porównawcza systemów rekompensat w badanych krajach
Rozdział 3. Analiza polskiego rynku kapitałowego
3.1. Ekonomiczne aspekty publicznego obrotu papierami wartościowymi
3.2. Analiza rozwoju polskiego rynku kapitałowego
3.2.1. Podstawowe kryteria oceny rynku kapitałowego
3.2.2. Przyczyny powstania polskiego rynku kapitałowego po roku 1990
3.2.3. Rozwój polskiego rynku kapitałowego w latach 1991-2004 na tle innych krajów
3.2.3.1. Analiza rozwoju polskiego rynku kapitałowego
3.2.3.2. Analiza liczby rachunków inwestycyjnych prowadzonych w domach maklerskich
3.3. Analiza finansowa podmiotów systemu rekompensat w latach 1996-2004
3.3.1. Czynniki ograniczające rozwój polskiego rynku kapitałowego
3.3.2. Wielowymiarowa analiza porównawcza domów maklerskich
3.4. Prognoza rozwoju polskiego rynku kapitałowego
3.4.1. Czynniki ograniczające rozwój polskiego rynku kapitałowego
3.4.2. Polski rynek kapitałowy według prognozy Ministerstwa Finansów "Agenda
Warsaw City 2010"
Rozdział 4. Projekt modyfikacji systemu rekompensat dla inwestorów w Polsce
4.1. Przesłanki modyfikacji systemu rekompensat dla inwestorów
4.1.1. Przesłanki polityczno-instytucjonalne
4.1.2. Przesłanki społeczno-ekonomiczne
4.2. Model systemu rekompensat dla inwestorów
4.2.1. Charakterystyka modelu
4.2.2. Analiza wariantów organizacyjno-finansowych modelu
4.2.3. Ocena wariantów organizacyjno-finansowych modelu
4.2.4. Analiza finansowania wybranych wariantów modelu
4.2.4.1. Sposób finansowania systemu rekompensat
4.2.4.2. Prognoza funduszu rekompensat
Zakończenie
Załączniki
Bibliografia
Spis rysunków
Spis wykresów
Spis tabel
216 stron, B5, miękka oprawa
