Powodzenie przedsiębiorstwa w dużej mierze jest uzależnione od właściwego
doboru źródeł finansowania prowadzonej działalności. Dysponowanie przez przedsiębiorstwo
odpowiednimi – co do wielkości i struktury – źródłami finansowania nie tylko umożliwia
prowadzenie działalności operacyjnej i inwestycyjnej, ale także zapewnia bezpieczeństwo
finansowe, tj. utrzymanie płynności w krótkim i długim okresie. Dostęp do instrumentów
finansowania zaspokajających potrzeby przedsiębiorstwa w tym zakresie może stanowić również
źródło przewagi konkurencyjnej przedsiębiorstwa. Ważnym kryterium wyboru strategii
finansowania przedsiębiorstwa są koszty pozyskania kapitału finansującego aktywa
przedsiębiorstwa. Koszty te mają istotny wpływ na ostateczne wyniki jego działalności.
Autorka, Aleksandra Duliniec, za podstawowy cel tej książki postawiła
sobie zaprezentowanie wszystkich istotnych czynników, wpływających na decyzje
podejmowane w przedsiębiorstwie w zakresie wyboru źródeł finansowania w podziale na:
źródła wewnętrzne i zewnętrzne; finansowanie długoterminowe i krótkoterminowe;
finansowanie ze źródeł krajowych lub pochodzące z zagranicy; finansowanie kapitałem własnym,
obcym lub hybrydowym. W efekcie tych decyzji kształtowana jest strategia finansowania
przedsiębiorstwa.
Książka przeznaczona jest dla studentów uczelni i kierunków ekonomicznych, słuchaczy
studiów podyplomowych i MBA, a także menedżerów podejmujących decyzje finansowe w
przedsiębiorstwach.
Spis treści:
Wstęp
Rozdział 1. Źródła finansowania przedsiębiorstwa
1.1. Działalność przedsiębiorstwa i jej wymiar finansowy
1.2. Struktura terminowa finansowania przedsiębiorstwa
1.2.1. Ogólna zasada finansowania aktywów przedsiębiorstwa
1.2.2. Zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na kapitał obrotowy
1.2.3. Strategie finansowania aktywów obrotowych
1.3. Wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania
1.4. Źródła finansowania a źródła kapitału
1.5. Podział zysku w przedsiębiorstwie i polityka wypłat dywidend
1.6. Wprowadzanie akcji spółki do obrotu na rynku regulowanym
Rozdział 2. Kapitał zainwestowany i jego rentowność
2.1. Proces inwestowania kapitału w przedsiębiorstwie
2.1.1. Pojęcie kapitału zainwestowanego
2.1.2. Dwa etapy inwestowania kapitału w przedsiębiorstwie
2.2. Rentowność kapitału zainwestowanego
2.2.1. Stopa zwrotu z kapitału zainwestowanego (ROIC)
2.2.2. Stopa zwrotu oczekiwana przez inwestorów a koszt kapitału
2.2.2.1. Ryzyko a oczekiwana stopa zwrotu
2.2.2.2. Koszt kapitału w przedsiębiorstwie
2.2.2.3. Średni ważony koszt kapitału (WACC)
2.2.3. Ekonomiczna wartość dodana (EVA)
2.3. Wartość kapitału zainwestowanego w przedsiębiorstwie
2.3.1. Rynkowa wartość dodana (MVA)
2.3.2. Wartość ekonomiczna kapitału zainwestowanego
2.3.3. Wzrost wartości rynkowej kapitału zainwestowanego jako cel działania
przedsiębiorstwa – perspektywa finansowa
Rozdział 3. Struktura kapitału w przedsiębiorstwie
3.1. Optymalizacja struktury kapitału
3.2. Rola kapitału własnego
3.3. Wykorzystanie kapitału obcego
3.3.1. Charakterystyka kapitału obcego
3.3.2. Dźwignia finansowa w przedsiębiorstwie
3.4. Porównanie kapitału własnego i kapitału obcego
3.5. Czynniki wpływające na kształtowanie się struktury kapitału w przedsiębiorstwie
3.5.1. Czynniki zachęcające do zwiększania zadłużenia
3.5.2. Czynniki zniechęcające do zwiększania zadłużenia
3.6. Wykorzystanie kapitału zamiennego
3.7. Zwrot kapitału własnego inwestorom
3.7.1. Operacje wykupu przez spółkę własnych akcji w celu umorzenia
3.7.2. Wykup akcji jako metoda rekapitalizacji
3.7.3. Wykup akcji a wypłata dywidend
Rozdział 4. Finansowanie faz cyklu życia przedsiębiorstwa
4.1. Cykl życia przedsiębiorstwa
4.2. Źródła finansowania przedsiębiorstwa w poszczególnych fazach cyklu życia
4.2.1. Faza powstawania i początkowego rozwoju
4.2.2. Faza wzrostu
4.2.3. Faza dojrzałości
4.2.4. Faza schyłkowa
4.3. Finansowanie restrukturyzacji przedsiębiorstwa w fazie kryzysu
4.3.1. Kryzys finansowy – szczególna faza cyklu życia przedsiębiorstwa
4.3.2. Finansowanie programu restrukturyzacji naprawczej przedsiębiorstwa
4.4. Macierz lokat kapitałowych w przedsiębiorstwa
Rozdział 5. Strategie finansowe przedsiębiorstwa
5.1. Pojęcie strategii finansowej przedsiębiorstwa
5.2. Czynniki wyznaczające strategie finansowe
5.2.1. Tempo wzrostu zrównoważonego i tempo wzrostu sprzedaży
5.2.2. Rentowność operacyjna kapitału zainwestowanego i średni ważony koszt
kapitału
5.2.3. Macierz uwarunkowań strategii finansowych
5.3. Macierz strategii finansowych w przedsiębiorstwie
5.4. Wybór wariantu strategii finansowej
Rozdział 6. Integracja zarządzania kapitałem i zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie.
Rola kapitału warunkowego
6.1. Ryzyko a zapotrzebowanie na kapitał w przedsiębiorstwie
6.2. Kapitał warunkowy – alternatywna forma transferu i finansowania ryzyka
w przedsiębiorstwie
6.3. Instrumenty finansowania warunkowego
6.4. Struktura kapitału w przedsiębiorstwie przy uwzględnieniu finansowania
pozabilansowego
Rozdział 7. Finansowanie przedsiębiorstwa na rynkach międzynarodowych
7.1. Przyczyny pozyskiwania kapitału na rynkach międzynarodowych
7.2. Koszt zadłużenia w walutach obcych a ryzyko walutowe
7.3. Źródła finansowania przedsiębiorstwa w ramach korporacji międzynarodowej
7.3.1. Powiązania kapitałowe przedsiębiorstw w korporacji międzynarodowej i dywersyfikacja
źródeł finansowania
7.3.2. Charakterystyka źródeł finansowania przedsiębiorstwa wchodzącego w skład
korporacji międzynarodowej
7.3.2.1. Finansowanie bezpośrednie wewnątrz korporacji
7.3.2.2. Finansowanie pośrednie
7.3.2.3. Finansowanie z zewnątrz korporacji
Bibliografia
Indeks
188 stron, B5, oprawa miękka
