Wpływ koniunktury giełdowej na wyniki modelowania empirycznego rozkładu stóp
zwrotu z akcji spółek indeksu wig20
Jedną z najważniejszych kategorii stosowanych zarówno
w teorii, jak i praktyce współczesnych finansów jest stopa zwrotu. Jest to zmienna
losowa, której rozkład uzyskuje się w wyniku modelowania empirycznego rozkładu stóp
zwrotu.
Szczególnym rodzajem stopy zwrotu jest stopa zwrotu z akcji, które są jednym z
podstawowych rodzajów instrumentów finansowych, będących przedmiotem obrotu na rynkach
finansowych. Z tego powodu stopa zwrotu z akcji jest tematem wielu badań mających na
celu wyjaśnienie zachowania się rynków kapitałowych.
Zarówno w teorii, jak i praktyce gospodarczej często przyjmuje się założenie, że
stopy zwrotu z instrumentów finansowych mają rozkład Gaussa. Opierając się na tym założeniu,
skonstruowano wiele istotnych dla praktyki modeli, m.in. teorię portfela Markowitza,
model wyceny dóbr kapitałowych CAPM, czy model wyceny opcji Blacka-Scholesa. Założenie
o normalności stóp zwrotu występuje w najważniejszych obszarach finansów –
modelach: wyceny, prognoz, szacowania ryzyka czy weryfikacji teorii ekonomicznych.
Ze wstępu
Wstęp
Rozdział 1
Miejsce giełdy papierów wartościowych w Warszawie na rynku kapitałowym
1.1. Rynek kapitałowy - istota i funkcje w gospodarce rynkowej
1.2. Efektywność rynku kapitałowego
1.3. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
1.3.1. Definicja i zarys historyczny
1.3.2. Organizacja giełdy - uczestnicy i członkowie
1.3.3. Indeksy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
1.3.4. Znaczenie giełdy we wzroście gospodarczym
1.4. Pojęcie hossy i bessy
1.4.1. Prezentacja hoss i bess na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
1.4.2. Wybór okresów koniunktury giełdowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie na potrzeby empiryczne
Rozdział 2
Metodyka estymacji parametrów rozkładów stóp zwrotu z akcji spółek
giełdowych
2.1. Wprowadzenie
2.2. Stopa zwrotu - definicja, rodzaje i własności
2.3. Badania nad rozkładami stóp zwrotu z akcji w literaturze przedmiotu
2.4. Szacowanie parametrów rozkładu Gaussa i rozkładu Laplace‘a
2.5. Estymacja parametrów rozkładu GED
2.5.1. Podstawowe zależności oraz szacowanie parametrów rozkładu MNW
2.5.2. Uproszczone metody estymacji parametrów rozkładu GED
2.5.3. Estymator parametru położenia u-mediana lub wartość przeciętna
2.6. Testy zgodności rozkładu
2.6.1. Test x2
2.6.2. Test Kołmogorowa
Rozdział 3
Ocena wpływu koniunktury giełdowej na parametry opisowe i wyniki
modelowania rozkładów empirycznych stóp zwrotu z akcji spółek indeksu WIG20
3.1. Podstawowe parametry opisowe
3.2. Charakterystyka stóp zwrotu z akcji spółek indeksu WIG20 w rozpatrywanych okresach
hossy i bessy giełdowej
3.3. Parametry rozkładów modelujących empiryczny rozkład stóp zwrotu z akcji spółek
indeksu WIG20 dla wybranych okresów hossy i bessy
3.4. Wyniki testów zgodności wybranych rozkładów prawdopodobieństwa
3.5. Przydatność rozkładu Gaussa i rozkładu Laplace‘a do modelowania wartości
skrajnych
Rozdział 4
Wybrane miary ryzyka inwestycyjnego z uwzględnieniem okresów hossy i bessy
4.1. Ogólna charakterystyka miar ryzyka inwestycyjnego
4.2. Prawdopodobieństwo straty wyznaczonej dla rozkładu: Gaussa, Laplace‘a, GED z
uwzględnieniem koniunktury giełdowej
4.3. Mapa ryzyko-dochód
4.4. Współczynnik beta i ryzyko akcji na podstawie modelu Sharpe‘a
Wnioski
Bibliografia
Spis rysunków
Spis tabel
Streszczenie
Summary
194 strony, Format: 17.0x24.0cm, oprawa miękka
