Wprowadzenie
Przedsiębiorstwo działające w gospodarce rynkowej jest zmuszone do podejmowania
szeregu decyzji wymagających pełnej znajomości zarówno warunków otoczenia, w którym
funkcjonuje, jak i wiedzy z zakresu możliwości efektywnego kształtowania swojej
struktury majątkowo-kapitałowej. W szczególności przedsiębiorstwo powinno rozważyć
różnorodne możliwości finansowania prowadzonych działań uwzględniając przesłanki
umożliwiające przyjęcie w mikroskali strategii długo i krótkookresowych. Całość
tych zagadnień ujęta jest w dyscyplinie naukowej jaką jest zarządzanie finansami
przedsiębiorstw. Z tego względu celem niniejszej publikacji jest zapoznanie czytelnika z
teoretycznymi i praktycznymi aspektami tej dyscypliny. Prezentowane
Opracowanie składa się z siedmiu rozdziałów.
Pierwszy rozdział prezentuje gospodarkę finansową przedsiębiorstwa na tle
mechanizmów rynkowych. Omówione zostały cele działalności gospodarczej, a
przedsiębiorstwo scharakteryzowano jako ogniwo systemu finansowego. Zaprezentowano
również wpływ poszczególnych czynników otoczenia na różne aspekty działalności
przedsiębiorstwa.
Rozdział drugi poświęcony został zagadnieniom z zakresu wartości pieniądza
w czasie. Czytelnik ma możliwość prześledzenia przykładów liczbowych
kształtujących umiejętności obliczania odsetek prostych i złożonych, rent
wieczystych oraz dyskontowania strumieni płatności, co ma istotne znaczenie dla
prawidłowości podejmowanych decyzji gospodarczych.
Rozdział trzeci stanowi wprowadzenie do długo- i krótkoterminowych decyzji
finansowych przedsiębiorstwa. Rozdział ten przedstawia możliwości zasilania
przedsiębiorstwa zarówno ze źródeł zewnętrznych, jak i wewnętrznych.
Kolejny rozdział skupia się na problematyce decyzji dotyczących kształtowania
struktury kapitałowej przedsiębiorstwa, z uwzględnieniem analizy kosztu kapitału
własnego i obcego oraz efektu dźwigni finansowej, operacyjnej i połączonej. Podjęta
została również problematyka restrukturyzacji zadłużenia przedsiębiorstwa, jak i
wstępne zagadnienia z zakresu polityki dywidendy.
Rozdział piąty skupia się na krótkoterminowych decyzjach finansowych, ze
szczególnym uwzględnieniem zagadnień związanych z kształtowaniem poziomu kapitału
obrotowego oraz płynności finansowej. Rozdział ten uzupełniono rozważaniami na temat
zarządzania poszczególnymi elementami aktywów obrotowych przedsiębiorstw
W rozdziale szóstym przedstawiono zarys planowania nakładów kapitałowych w
przedsiębiorstwie. Omówiono zasady oceny opłacalności przedsięwzięć inwestycyjnych
w oparciu o wybrane metody.
W rozdziale siódmym dokonano analizy sprawozdań finansowych konkretr
przedsiębiorstwa. Analizę tę uzupełniono badaniem wybranych wskaźników służąc do
wieloaspektowej oceny działalności przedsiębiorstwa.
Przyjęta konwencja opisu prezentowanych zagadnień o wyraźnym nastawił praktycznym,
powinna zgodnie z założeniem wyjściowym, przybliżyć skomplikoną problematykę
finansów przedsiębiorstw czytelnikom, którzy poszukują pozycji wydawniczej
przedstawiającej związki pomiędzy zarządzaniem finansami przedsiębiorą a
zagadnieniami rachunkowymi i analizą finansową.
Spis treści
Wprowadzenie
1. Gospodarka finansowa przedsiębiorstwa a mechanizmy rynkowe .
1.1. Cele działalności gospodarczej .
1.2. Przedsiębiorstwo jako ogniwo systemu finansowego
1.3. Wpływ otoczenia na działalność przedsiębiorstwa .
2. Wartość pieniądza w czasie
2.1. Zmienność wartości pieniądza w czasie
2.2. Procent i stopa procentowa .
2.3. Stopa oprocentowania w warunkach inflacji .
2.4. Odsetki proste
2.5. Kapitalizacja odsetek .
2.6. Zdyskontowane wartości przyszłej płatności .
2.7. Strumienie równych płatności - annuity
2.8. Renty wieczyste - perpetuity
3. Zasilanie przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej
3.1. Istota zasilania finansowego i aktywność pieniądza .
3.2. Zasilanie zewnętrzne i wewnętrzne przedsiębiorstwa .
3.3. Kapitały własne przedsiębiorstwa ze względu na formę prawną działalności
gospodarczej .
3.4. Formy kapitałów obcych w przedsiębiorstwie
4. Długoterminowe decyzje finansowe przedsiębiorstwa .
4.1. Czynniki wpływające na budowę struktury kapitałowej przedsiębiorstwa . . .
4.2. Analiza kosztu kapitału własnego i obcego
4.3. Efekt dźwigni finansowej z uwzględnieniem analizy EBIT-EPS, dźwigni operacyjnej
i dźwigni połączonej .
4.4. Restrukturyzacja zadłużenia przedsiębiorstwa
4.5. Polityka dywidendy
5. Krótkoterminowe decyzje finansowe przedsiębiorstwa
5.1. Zarządzanie kapitałem obrotowym w przedsiębiorstwie .
5.2. Płynność finansowa jako element wiarygodności finansowej
5.3. Polityka kredytu handlowego w aspekcie zarządzania należnościami
5.4. Zastosowanie factoringu w zarządzaniu należnościami
5.5. Zarządzanie zapasami w działalności podmiotu gospodarczego
5.6. Zarządzanie środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie .
5.7. Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe
6. Planowanie nakładów kapitałowych
6.1. Decyzje inwestycyjne o charakterze rzeczowym i kapitałowym
6.2. Analiza i prognozowanie przepływów pieniężnych .
6.3. Wykorzystanie rachunku przepływów pieniężnych dla oceny opłacalności
przedsięwzięć inwestycyjnych .
6.4. Proste metody oceny finansowej przedsięwzięć rozwojowych .
6.5. Wartość zaktualizowana netto (NPV)
6.6. Szacowanie wewnętrznej stopy zwrotu (IRR)
6.7. Związki zachodzące pomiędzy NPV i IRR
6.8. Metoda okresu zwrotu nakładów .
6.9. Metoda księgowej stopy zwrotu (ARR) .
6.10. Analiza, ocena i selekcja projektu inwestycyjnego .
6.11. Podejmowanie decyzji inwestycyjnych w warunkach występującego ryzyka .
7. Ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstwa a mechanizmy rynkowe
7.1. Ocena sytuacji finansowej na podstawie sprawozdań finansowych
7.1.1. Wstępna analiza bilansu .
7.1.2. Wstępna analiza rachunku zysków i strat .
7.1.3. Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych .
7.1.4. Informacja dodatkowa do sprawozdania finansowego
7.2. Ocena sytuacji finansowej na podstawie analizy wskaźnikowej
7.2.1. Analiza płynności finansowej przedsiębiorstwa .
7.2.2. Analiza efektywności zarządzania zasobami majątkowymi .
7.2.3. Analiza zadłużenia i wiarygodności kredytowej
7.2.4. Wieloaspektowa analiza rentowności przedsiębiorstwa
7.2.5. Analiza wskaźników rynku kapitałowego r. .
Bibliografia
Akty normatywne
Spis tabel
Spis rysunków
Spis schematów .
Spis tablic .
Aneks
202 strony, miękka oprawa