FINANSE BEHAWIORALNE NOWE PODEJŚCIE DO INWESTOWANIA NA RYNKU KAPITAŁOW
SZYSZKA A. / KAPITAŁOWYM wydawnictwo: WYD UE POZNAŃ, 2009, wydanie Icena netto: 29.90 Twoja cena 28,41 zł + 5% vat - dodaj do koszyka Autor podjął się próby wyjaśnienia mechanizmu wyceny papierów
wartościowych na rynku kapitałowym w świetle finansów behawioralnych, w konfrontacji z
neoklasyczną teorią finansów.
Głównymi celami pracy są: próba syntetycznego zebrania i usystematyzowania
obszernej literatury z dziedziny finansów behawioralnych oraz stworzenie uogólnionego
modelu, uwzględniającego najistotniejsze kategorie czynników o podłożu behawioralnym,
które mogą determinować proces kształtowania się cen na rynku kapitałowym i
rzutować na osiągane stopy wzrostu z inwestycji.
Spis treści:
Wprowadzenie
Rozdział 1. Finanse behawioralne a klasyczna teoria rynku kapitałowego
1.1. Racjonalność inwestora i teoria użyteczności
1.1.1. Aksjomat porównywalności
1.1.2. Aksjomat przechodniości
1.1.3. Aksjomat stałości
1.1.4. Aksjomat silnej niezależności
1.1.5. Zdolność do prawidłowej oceny prawdopodobieństwa
1.2. Kluczowe elementy neoklasycznej teorii rynku kapitałowego
1.2.1. Teoria portfelowa
1.2.2. Model wyceny dóbr kapitałowych
1.2.3. Hipoteza o efektywności rynku kapitałowego
1.3. Konsekwencje ujęcia behawioralnego
1.3.1. Implikacje dla inwestorów
1.3.2. Implikacje dla emitentów
1.3.3. Implikacje dla regulatorów
Rozdział 2. Psychologiczne uwarunkowania percepcji rzeczywistości i podejmowania
decyzji
2.1. Budowanie przekonań
2.1.1. Postrzeganie rzeczywistości
2.1.2. Nadmierna pewność siebie
2.1.3. Reprezentatywność, błąd krótkich serii a prawo regresji do średniej
2.1.4. Aktualizacja przekonań
2.2. Preferencje
2.2.1. Teoria perspektywy
2.2.2. Lęk przed nieznanym
2.2.3. Efekt status quo i pułapka zaangażowania
2.2.4. Preferencje w czasie
2.3. Stany emocjonalne
2.3.1. Nastroje i pogoda
2.3.2. Żal i rozczarowanie
2.3.3. Strach i chciwość
Rozdział 3. Inwestor jako element zbiorowości
3.1. Wpływ otoczenia i interakcje międzyludzkie
3.1.1. Proces uczenia się w społeczności
3.1.2. Bezpośrednia komunikacja międzyludzka
3.1.3. Doniesienia medialne
3.1.4. Oddziaływanie grup społecznych
3.2. Społeczno-etyczne przesłanki wyboru inwestycji
3.2.1. Idea inwestycji odpowiedzialnych społecznie
3.2.2. Segment inwestycji odpowiedzialnych społecznie
3.2.3. Efektywność inwestowania zgodnie z zasadami społeczno-etycznymi
3.3. Zachowania zbiorowe
3.3.1. Systematyka zachowań zbiorowych
3.3.2. Kaskady informacyjne
3.3.3. Zachowania stadne wśród profesjonalnych uczestników rynku
3.3.4. Nieracjonalne zachowania stadne
3.3.5. Pozorne zachowania stadne
3.3.6. Empiryczne przejawy zachowań stadnych
Rozdział 4. Inklinacje inwestorów
4.1. Prognozowanie przyszłości na podstawie przeszłości
4.1.1. Błąd ekstrapolacji
4.1.2. Wiara w trend
4.1.3. Historyczne kursy minimalne i maksymalne
4.2. Postrzeganie wartości i wybór inwestycji
4.2.1. Dobra spółka a dobra inwestycja
4.2.2. Efekt konkursu piękności
4.2.3. Niewłaściwa percepcja informacji
4.2.4. Prognozy finansowe i rekomendacje analityków
4.2.5. Znajomość firmy i odległość jako kryteria inwestycyjne
4.3. Zarządzanie portfelem
4.3.1. Niewłaściwa dywersyfikacja
4.3.2. Krótkowzroczność w alokacji środków
4.3.3. Nadmierna częstotliwość obrotu
4.3.4. Efekt dyspozycji
4.3.5. Praktyki inwestorów instytucjonalnych
Rozdział 5. Ograniczenia arbitrażu
5.1. Arbitraż i jego znaczenie dla poprawności wyceny walorów
5.1.1. Mechanizm arbitrażu
5.1.2. Znaczenie arbitrażu dla poprawności wyceny
5.2. Ograniczenia arbitrażu
5.2.1. Ryzyko fundamentalne
5.2.2. Ryzyko związane z aktywnością graczy nieracjonalnych
5.2.3. Ryzyko synchronizacji
5.2.4. Koszty implementacji i bariery regulacyjne
5.3. Empiryczne przejawy ograniczeń arbitrażu
5.3.1. Notowania jednostek uczestnictwa w funduszach zamkniętych
5.3.2. Notowania akcji bliźniaczych
5.3.3. Przypadek spółki W. Kruk i Vistula & Wólczanka
5.3.4. Rynkowa wycena akcji spółki matki i spółki zależnej
Rozdział 6. Zjawiska anomalne na rynkach kapitałowych
6.1. Systematyka anomalii
6.2. Premia na rynku akcji i zmienność cen akcji
6.2.1. Premia za ryzyko na rynku akcji
6.2.2. Zmienność cen akcji
6.3. Anomalie kalendarzowe
6.3.1. Efekt miesiąca w roku
6.3.2. Efekt dnia w tygodniu
6.4. Niewłaściwa reakcja rynku na informacje
6.4.1. Korelacje stóp zwrotu
6.4.2. Strategia przeciwnego inwestowania
6.4.3. Strategia momentum
6.4.4. Reakcja rynku na wydarzenia
6.5. Przewidywanie stóp zwrotu na podstawie charakterystyk spółek
6.5.1. Wielkość spółki
6.5.2. Relacja wartości księgowej do rynkowej
Rozdział 7. Behawioralne modele rynku kapitałowego
7.1. Behawioralne modele zachowań inwestorów
7.1.1. Model sentymentu inwestora
7.1.2. ModelDHS
7.1.3. Model Honga i Steina
7.1.4. Model subiektywnej wyceny aktywów Daceya i Zielonki
7.2. Uogólniony behawioralny model rynku kapitałowego
7.2.1. Założenia modelu
7.2.2. Błędy w przetwarzaniu sygnałów informacyjnych
7.2.3. Błędy reprezentatywności
7.2.4. Niestałość preferencji
7.2.5. Zdolność rynku do autokorekty
7.3. Związek między behawioralnym błędem w wycenie a stopą zwrotu
7.3.1. Błąd w wycenie a stopa zwrotu z papieru wartościowego
7.3.2. Podsumowanie przewidywań uogólnionego modelu behawioralnego
Rozdział 8. Badania empiryczne
8.1. Elementy metodyki badań
8.1.1. Cele i zakres badań
8.1.2. Narzędzia i próba badawcza
8.2. Postrzeganie i przetwarzanie informacji
8.2.1. Iluzja prawdy
8.2.2. Konserwatyzm poznawczy
8.2.3. Nadmierna pewność siebie
8.3. Heurystyka reprezentatywności i wiara w trend
8.3.1. Szacowanie prawdopodobieństwa sekwencji zdarzeń
8.3.2. Przewidywanie kontynuacji i odwrotności trendu
8.4. Preferencje i stosunek do ryzyka
8.4.1. Awersja do ryzyka i awersja do strat
8.4.2. Decyzja o ubezpieczeniu się od straty
8.4.3. Skłonność do podjęcia ryzyka inwestycyjnego
8.5. Wnioski z badań
Rozdział 9. Turbulencje na rynkach finansowych w roku 2008 w świetle finansów
behawioralnych
9.1. Kalendarium wydarzeń
9.2. Geneza problemu
9.2.1. Gospodarka USA na tle innych gospodarek światowych
9.2.2. Zjawisko deficytu bliźniaczego i kurs dolara
9.2.3. Polityka taniego pieniądza
9.2.4. Deregulacja sektora finansowego i rozwój instrumentów pochodnych
9.2.5. Wzrost cen surowców
9.3. Aspekty behawioralne kryzysu
9.3.1. Chciwość inwestorów i zarządzających
9.3.2. Niedoszacowanie ryzyka
9.3.3. Zachowania stadne
9.3.4. Ograniczona percepcja skomplikowania instrumentów
9.3.5. Fiasko agencji ratingowych
9.3.6. Strach jako przyczyna niedowartościowania
Zakończenie
Spis literatury
Spis tabel
Spis rysunków
328 stron, oprawa miękka Osoby kupujące tę książkę wybierały także:
- EKONOMIA MIKROEKONOMIA BEGG D. FISCHER S. DORNBUSCH R.
- WSTĘP DO TEORII OPODATKOWANIA GRĄDALSKI F.
- ZARZĄDZANIE INSTYTUCJAMI KREDYTOWYMI TARASIUK W. PRONIEWSKI M.
- GIEŁDA I PSYCHOLOGIA BEHAWIORALNE ASPEKTY INWESTOWANIA ZIELONKA P. - NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
- UWIKŁANI W ŚWIAT PIENIĄDZA I KONSUMPCJI O SOCJALIZACJI EKONOMICZNEJ GOSZCZYŃSKA M. / DZIECI I MŁODZIEŻY
- BEHAWIORYZM SKINNER B.F.
- LUDZKA STAROŚĆ WYBRANE ZAGADNIENIA GERONTOLOGII SPOŁECZNEJ FABIŚ A. CHABIOR A. WAWRZYNIAK J.
- STAROŚĆ W CYKLU ŻYCIA SPOŁECZNE I ZDROWOTNE OBLICZA PÓŹNEJ STAROŚCI WORACH-KARDAS H.
- IMPULS JAK PODEJMOWAĆ WŁAŚCIWE DECYZJE DOTYCZĄCE ZDROWIA DOBROBYTU I SZCZĘŚCIA THALER R.H. SUNSTEIN C.R.
- BADANIA MARKETINGOWE PODSTAWY METODYCZNE KACZMARCZYK ST.
- HISTORIA GROSZA I ZŁOTEGO OD DENARA OD EURO JAREK J.
- SYSTEM PODATKOWY W ŚWIETLE TEORII OPTYMALNEGO OPODATKOWANIA GRĄDALSKI F.
- EKONOMIA MAKROEKONOMIA BEGG D. FISCHER S. DORNBUSCH R.
- MAKROEKONOMIA BEHAWIORALNA JAK WYJAŚNIAĆ ZJAWISKA MAKROEKONOMICZNE Z WYKORZYSTANIEM EKONOMII BEHAWIORALNEJ ORLIK K.
- EKONOMIA I POLITYKA W KRYZYSIE KIERUNKI ZMIAN W TEORIACH GUZEK M. RED.
- FINANSE BEHAWIORALNE MODELE BOROWSKI K.
- BŁĄDZĄC PO WALL STREET DLACZEGO NIE MOŻNA WYGRAĆ Z RYNKIEM MALKIEL B.
- POWSZECHNY SYSTEM EMERYTALNY A AKTYWNOŚĆ ZAWODOWA EMERYTÓW JABŁOŃSKA-PORZUCZEK L.
- EKONOMIA POLITYKI SPOŁECZNEJ BARR N.
Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy pocztą e-mail lub telefonicznie, czy wybrany tytuł polskojęzyczny lub
anglojęzyczny jest aktualnie na półce księgarni.
|