English version

• polskie
podział tematyczny
 
• anglojęzyczne
podział tematyczny
 
Newsletter:

• Zamów informacje o nowościach z wybranego tematu
 
Informacje:

• o księgarni

• koszty wysyłki

• kontakt

• Cookies na stronie

Hybrydowe instrumenty dłużne w finansowaniu przedsiębiorstwa

Książka stanowi ważny wkład w rozwój badań nad strukturą kapitałową przedsiębiorstw. Problem stosowania hybrydowych instrumentów w finansowaniu inwestycji jest wciąż rzadko poruszany w piśmiennictwie, mimo częstego stosowania tych instrumentów w praktyce gospodarczej.

W publikacji zaprezentowano spektrum możliwości, jakie dają emitentom zamienne instrumenty dłużne wykorzystywane w finansowaniu firm i konsekwencje ekonomiczne tych działań.

Efektem analizy jest nowatorski i bardzo praktyczny model hybrydowego finansowania przedsiębiorstw. Rozważania autora poparte są badaniami wykorzystującymi dane najważniejszej ekonomicznej agencji informacyjnej - Bloomberg.

Praca (...) stanowi bardzo interesujące studium dotyczące finansowania hybrydowego. (...) Nie znam drugiego tak obszernego i wnikliwego opracowania w literaturze polskiej poświęconego obligacjom zamiennym w kontekście finansowania przedsiębiorstwa. (...) Autorowi udało się sformułować i zweryfikować nowatorską koncepcję strukturalnej pojemności hybrydowej. Aspekt praktyczny stanowi dodatkowy walor pracy.

Z recenzji dr hab. Katarzyny Kuziak, prof. UE
Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Wstęp

Rozdział 1. Istota finansowania hybrydowego
1.1. Finansowanie - podstawowe problemy
1.1.1. Kapitał - istota i źródła pochodzenia
1.1.2. Finansowanie i struktura kapitałowa przedsiębiorstwa
1.2. Kapitał hybrydowy jako źródło finansowania
1.2.1. Istota i rodzaje kapitału hybrydowego
1.2.2. Zalety i wady finansowania hybrydowego
1.2.3. Problem rozwodnienia akcji w warunkach finansowania hybrydowego
1.3. Hybrydowe instrumenty finansowe
1.3.1. Obligacje zamienne na akcje
1.3.2. Obligacje wymienne na akcje
1.3.3. Uprzywilejowane akcje zamienne
1.3.4. Obligacje z dołączonym warrantem
1.4. Dług hybrydowy w ujęciu agencji ratingowych

Rozdział 2. Przesłanki emisji hybrydowych instrumentów dłużnych
2.1. Finansowanie hybrydowe wobec teorii struktury kapitału
2.1.1. Przesłanki finansowania długiem hybrydowym w warunkach rynku doskonałego
2.1.2. Przesłanki finansowania długiem hybrydowym w warunkach rynku niedoskonałego
2.1.2.1. Hipoteza zastąpienia aktywów (asset substitution hypothesis)
2.1.2.2. Hipoteza oceny ryzyka (estimation risk hypothesis)
2.1.2.3. Hipoteza finansowania backdoor equity (backdoor equity financing hypothesis)
2.1.2.4. Hipoteza finansowania sekwencyjnego (sequential-financing hypothesis)
2.1.2.5. Hipoteza optymalnego inwestowania - model N. Isagawy
2.2. Uwarunkowania przedterminowego wykupu hybrydowych instrumentów dłużnych

Rozdział 3. Struktura obligacji zamiennych na akcje - ujęcie modelowe
3.1. Wycena hybrydowych instrumentów finansowych - zarys problematyki
3.2. Koszt kapitału finansowania hybrydowego
3.2.1. Oprocentowanie
3.2.2. Współczynnik konwersji
3.2.3. Zmienność cen akcji emitenta
3.2.4. Czas konwersji
3.2.5. Opcje przedterminowego wykupu długu
3.3. Model pojemności strukturalnej hybrydowych instrumentów dłużnych
3.4. Model hybrydowej pojemności zadłużeniowej
3.4.1. Istota pojemności zadłużeniowej
3.4.2. Pojemność zadłużeniowa a finansowanie hybrydowe

Rozdział 4. Badania empiryczne emisji obligacji zamiennych na akcje na rynku amerykańskim w latach 2001-2011
4.1. Opis próby badawczej
4.2. Metodyka przeprowadzonych badań
4.2.1. Założenia modeli i dobór zmiennych
4.2.2. Charakterystyka zastosowanych metod
4.3. Statystyczna charakterystyka zmiennych
4.3.1. Analiza wskaźników finansowych emitentów
4.3.2. Analiza zmiennych charakteryzujących obligacje zamienne
4.4. Analiza zależności parametrów struktury badanych instrumentów hybrydowych - weryfikacja modelu pojemności strukturalnej hybrydowych instrumentów dłużnych
4.5. Struktura parametrów emisji obligacji zamiennych w kontekście uwarunkowań finansowych emitentów - próba weryfikacji modelu hybrydowej pojemności zadłużeniowej
4.6. Finansowanie hybrydowe - rekomendacje praktyczne w świetle przeprowadzonych badań
4.7. Struktura dłużnego hybrydowego instrumentu finansowego a opcja przedterminowego wykupu długu w świetle przeprowadzonych badań

Zakończenie

Bibliografia

Spis tabel i rysunków

Aneks

Summary

Od Redakcji

241 stron, Format: 16.5x24.0cm, oprawa miękka